Тема: Что представляет
собой режим сurrеnсу board как тип кредитно-денежной политики, и насколько
успешен опыт его использования в России?
Говоря о «валютных
управлениях», следует сказать пару слов об их историческом происхождении. Как
представляется, само использование этого выражения (currency board) вносит
искажающее воздействие в вопрос о сути подобной денежной системы. Дело в том,
что с середины прошлого века (вплоть до 50-х годов нынешнего) так традиционно
назывались эмиссионные институты многочисленных английских колоний - причем
именно тех, которые были лишены представительного самоуправления (именно
поэтому «валютных управлений» не было, скажем, в Австралии и Канаде). Имелось в
виду, что в отсутствие общественного контроля частная эмиссия бумажных денег
склонна порождать злоупотребления; во избежание этих злоупотреблений выпускать
банкноты разрешалось только особым государственным органам, которые не выдавали
кредитов и не принимали депозитов. Тогда не задумывались над какими-то другими
преимущества этого механизма по сравнению с традиционными в то время системами,
основывавшимися либо на частной эмиссии банкнот, либо на монополизации эмиссии
каким-то одним, - центральным, - банком.
Общей чертой всех - или
почти всех – «валютных управлений» нашего столетия было то, что вводились они в
момент серьезного кризиса, когда другие, более традиционные механизмы денежной
политики очевидно не срабатывали. Иными словами, за «валютными управлениями»
стояли не столько теоретические рассуждения, сколько жизненная необходимость.
Суть системы «currency board» состоит в том, что
