Инвестиционный анализ (тест)
1.В соответствии с принципами технического анализа цена ценной бумаги определяется …
по итогам оценки, проведенной в соответствии с моделью САРМ
макроэкономической ситуацией в стране, ситуацией в отрасли и финансовым положением компании – все эти факторы должны быть учтены при построении различных графиков
множеством факторов, которые необходимо учитывать при построении различных графиков
спросом и предложением на нее
2. Линии возможных портфелей (PPL), введенные Трейнором, использовать для ранжирования портфелей ...
можно
можно только в тех случаях, когда коэффициенты i не принимают высоких значений
можно, но только для сравнения оцениваемых портфелей с рыночным и выяснения вопроса - лучше или хуже рыночного портфеля оцениваемый портфель
нельзя, поскольку мера Трейнора учитывает только систематический риск и ранжирование портфелей по этим основаниям некорректно
3.Если установлено, что для инвестора А уравнение рынка капиталов имеет вид: E(ri)=0.05+1.5*σi , а для другого инвестора В в это же время уравнение CML имеет вид: E(ri)=0.05+0.8*σi , то …
если инвесторы используют безрисковоессуживание – то инвестор А имеет большую склонность к риску, если безрисковый заем – то инвестор В
инвестор А имеет большую склонность к риску, т.к. для него рыночная цена риска составляет 1,5
подобной ситуации не может быть, т.к. для обоих инвесторов уравнение CML должно быть одно и то же
инвестор В имеет большую склонность к риску, т.к. у него рыночная цена риска меньше
4. Пусть имеются две акции (изменения их цен указаны в таблице) - тогда, если инвестор воспользуется арбитражными возможностями, он
1 2 3 4
А 20.000 21.800 22.890 Г 24.493
В 10.000 11.100 12.099 12.946
Отметьте правильный вариант ответа:
ничего не сможет сделать, так как возможностей для арбитража чет
должен коротко продать акцию А и купить акцию 3
должен коротко продать акцию В и купить акцию А
должен продать акцию А и купить акцию Б
должен продать акцию 3 и купить акцию А
5. Если при формировании композиционных портфелей на основе рыночного портфеля установлено, что увеличение риска композиционного портфеля на 1 % вызывает рост доходности композиционного портфеля на 1,5 %, ожидаемая доходность рыночного портфеля E(rМ) = 0,15, а стандартное отклонение σМ = 0,08, и если для инвестора приемлемый уровень риска композиционного портфеля составляет σпортф. = 0,05, то от такого портфеля можно ожидать доходность …
0,035
0,04
0,058
0,075
6. Если и мера Трейнора, и мера Дженсена для оценки риска портфеля используют коэффициент βi, значит полагать, что в этих мерах одинаково учитывается риск портфеля, …
можно, так как в обеих мерах коэффициенты βi рассчитываются путем регрессии доходностей оцениваемой акции на рыночную доходность
нельзя, в этих мерах используются различные величины коэффициентов βi
нельзя, так как в этих мерах оценивается разный риск (в мере Трейнора – только систематический, а в мере Дженсена – суммарный)
можно, так как в обоих случаях оценивается систематический риск
7. Меру Дженсена можно вычислить двумя способами – как свободный член Ji регрессионного уравнения r(i,t)-r(f,t) = Ji + βI*[r(m,t)-r(f,t)] + ε(i,t) , и из уравнения Ji=(ṝ(i,t)-ṝ(f,t))-βi*(ṝ(m,t)-ṝ(f,t)) – и утверждать, что в обоих этих случаях для одного и того же портфеля величины Ji, полученные этими способами, будут одинаковыми …
нельзя, поскольку это определяется поведением случайной ошибки и при значительной величине ее дисперсии данные величины могут отличаться
можно, но только если при составлении регрессионного уравнения дисперсия случайной ошибки стремится к нулю
можно, но только в тех случаях, когда коэффициент βi >0
можно
8. Если инвестор решил оценить ожидаемую доходность акции фирмы А на основании данных о доходностях этой акци
9. Если инвестор формирует композиционные портфели на основе эффективного портфеля А, для которого вычислена значения E(rА) = 0,16 и σA=0,08,– то тогда ситуация, при которой доходность безрискового средства rf=0,2, то есть превзойдет E(rА), …
10. В модели APT рынок ценных бумаг должен быть ...
11. В модели М. Гордона темпы прироста дивидендов g …
12. Если для акции А значение коэффициента βа = -1,7, это означает, что …
13. Если при графическом отображении меры Дженсена линии, соответствующие возможным портфелям, проходят параллельно друг другу, случай, когда для оцениваемых портфелей эти линии пересекутся, …
14. .Ситуация, когда балансовая стоимость акции будет превышать ее экономическую стоимость, …
15. .Если инвестор для оценки результатов деятельности инвестиционного фонда вычислил денежно взвешенную rдв и взвешенную по времени rв доходности и сравнил их с опубликованными данными о доходности рыночного портфеля rm – то ситуация, когда при сравнении эти величин rдв окажется больше rm, а rвв меньше rm …
16. Ситуация, когда балансовая стоимость акции будет превышать ее экономическую стоимость, …
17. При оценке стоимости акции фирмы «Вега» с использованием фундаментального анализа проводить исследование
18. Если известно, что «портфельная бета» оценивается как взвешенная величина коэффициентов «бета» каждой акции портфеля, где весом служит доля начальной суммы, идущая на приобретение конкретной акции портфеля βпортф=∑Wi*βi , и в мере Трейнора используется величина βпортф. – то эти величины …
19. Инвестор для формирования композиционных портфелей использует эффективный портфель, содержащий 40 акций, а также может использовать как приобретение безрисковых ценных бумаг, так и заем по ставке rf. Известно, что ГЭП в обоих этих случаях становится прямой линией. Утверждать, что для данных композиционных портфелей ГЭП в случае безрискового суживания и ГЭП для безрискового займа будут лежать на одной прямой линии …
20. Модель с «нулевой бетой» появляется в случае если …
21. Случай, когда для какой-либо фирмы коэффициент абсолютной ликвидности превысит значение коэффициента промежуточной ликвидности, …
22. Ситуация, когда рыночная стоимость акции окажется ниже ее экономической стоимости,...
23. Если инвестор формирует композиционные портфели на основе эффективного портфеля А, для которого вычислена значения Е(гА) = 0,16 и оа=0,08, известно, что доходность безрискового средства rf = 0,08, и если на безрисковое средство направлена сумма, соответствующая весу Wf = 0,3, то ожидаемая доходность композиционного портфеля С, содержащего портфель А и безрисковое средство, составит ...
24. Экономическая стоимость акции определяется как приведенная стоимость PV будущего потока дивидендов и цены продажи, и в этом случае брать доходность r облигации с аналогичным холдинговым периодом и уровнем риска в качестве ставки дисконта … можно
25. Фундаментальный аналитик оценивает цену акции с использованием метода …
26. .Пусть уравнение рынка капиталов в модели САРМ записывается в виде: Если по акциям компании «Вега», опубликованы следующие данные: коэффициент бета=0,825 и ожидаемая доходность 16%, то …
27. Если ковариация σ(i,m) может служить приемлемой мерой риска отдельной ценной бумаги или не диверсифицированного портфеля, то в данном случае имеется в виду … риск
28. Если в регрессионном уравнении арбитражной модели присутствует случайная ошибка εi, ожидаемая величина которой E(εi) = 0, то … это может означать, что и дисперсия ошибки также равна 0 только в том случае, если
29. Для анализа стоимости акции поводить оценку ставки капитализации k …
30. Наиболее надежным ориентиром для принятия инвестиционного решения может служить …
